天風證券:國內半导體設备零部件廠商迎来新機遇 建议關注正帆科技...
智通財經APP得悉，天風證券公布钻研陈述称，跟着半导體行業不竭向中國大陆轉移，海內半导體装备零部件廠商迎来新機會。该行看好海內廠商在单一赛道夯實產物竞争力後，拓张營業邦畿，重塑事迹天花板。建议存眷：正帆科技(688596.S通馬桶,H)、江丰電子(300666.SZ)、北方華創(002371.SZ)等。天風證券重要概念以下：
1. 半导體装备零部件细分种類多，在半导體装备中價值占比高
1)從財產链上来看，半导體装备零部件处于偏上游的位置。依照各种零部件在装备上的分歧功效，可其大致分為機器加工件類、物料傳送類、電气類、真空類、气液運送類、光學類、热辦理類等。
2)半导體装备零部件是半导體装备廠商最重要的業務成原本源，在半导體装备廠商業務本錢中占90%摆布，咱們测算占半导體装备总價值量50%摆布。
2. 半导體装备零部件行業中外洋廠商盘踞頭部职位地方，國產化空間大
1)半导體零部件行業中外洋廠商盘踞頭部位置，國產率总體较低。按照芯谋钻研，今朝石英、喷淋頭、邊沿環等零部件國產化率到达10%以上，射頻產生器、MFC、機器臂等零部件的國產化率在1%-5%，而阀門、静電卡盘、丈量仪表等零部件的國產化率不足1%。
2)咱們展望半导體装备零部件的全世界市場范围可达数百亿美元，中國大陆超百亿美元。咱們展望中國大陆半导體装备零部件市場2022年预期范围為145亿美元，2030年预期市場范围约為180亿美元。
3.半导體產能向海內轉移，海內廠商“横向”成长系機會地點
1)半导體行業高景气，產能不竭向海內轉移。
2)复盘海外龙頭公司發展路径。1)從短時間看：在单一赛道夯實產物竞争力，是後续成长的根本;2)從中期看：横向拓展產物种類、纵向(部娛樂城優惠，運彩單場，門)開辟下流利用是延续成长的两条路径，經由過程營業邦畿扩大，公司事迹天花板得以重塑;3)從持久看：“横+纵”向协同發力是延续發展的源動力。
3)横或纵向拓展營業邦畿是海內公司成长的必經之路。從海內公司近况来看，海內公司@今%G4wO5%朝大大%6X1C1%都@仍处于成长的第一阶段，營業较為单一且总體體量较小，是以短時間內借國產替换的春風晋升拳頭產物焦點竞争力是第一要務;持久来看，横/纵(部門)向拓展營業邦畿是成长的必經之路。
4)横向拓展以阐扬國產商家後發上風。海外廠商先發上風较着，Knowhow履历堆集十分首要，海內公司很难可以或许在後發的環境下做成某一產物的绝對龙頭，同時唯一部門赛道公司可實現由下而上的纵向拓展。咱們認為横向拓展營業品類是海內装备零部件公司成长的需要路子，充實阐扬後發上風。
建议存眷：
(1)正帆科技：工艺介質體系先行者，設备+質料+辦事打造焦點竞争力
(2)江丰電子：靶材國產替换龙頭，延续研發促技能冲破
(3)北方華創：事打鼾治療，迹延续高增加，装备品類加快扩大
(4)新莱應材：笼盖醫藥+泛半导體+食物包装，三大營業市場遠景廣漠
(5)華亚智能：下流定单高需求，公司收入利润范围继续高增加
(6)神工股分：轻掺硅片厚积薄發，電极質料國產替换加快
(7)英杰電气：事迹不乱上升，新增定单全行業增加
(8)富創紧密：具有多种技能工艺和先辈技能，事迹呈上涨趋向
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