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標題: “平價時代+碳中和”助力,哪些光伏設备廠商值得關注? [打印本頁]

作者: admin 時間: 2023-2-8 16:53
標題: “平價時代+碳中和”助力,哪些光伏設备廠商值得關注?
近两年来，因高景气助力事迹、股價雙增，光伏也成了投資者高度存眷的行業之一。

详细到財產链各细分范畴，因為硅料代價的走高，该范畴的龙頭如通威股分（600438.SH）、大万能源（688303.SH）获得了至多青睐，硅片、電池、组件、電站等范畴的企業一样备受注視，但比之硅料龙頭则要稍逊一筹。

值得一提的是，相较于上述范畴企業的光線万丈，光伏装备廠商几多仍是有那末一點 " 小透明 "，受到了很多投資者的轻忽。

但現實上，狐臭露,装备也是光伏財產必不成缺乏的首要環節，该范畴一样具有很多優良公司。

哪些 A股公司涉足光伏装备范畴？

光伏装备种類繁多，按照利用環節划分，包含硅料装备、硅片装备、電池装备、组件装备四個部門。

在硅料装备部門，工業硅颠末提纯後，構成到达太阳能级質量尺度的硅料，触及的装备有冷氢化反响器、還原炉、塔器、换热器、球罐，此中還原炉是改進西門子法（今朝全世界主流的硅料出產工艺）多晶硅焦點出產装备，價值量與数目占比最高。

出產還原炉的 A 股上市公司重要有雙良節能（600481.SH）和东方電热（300217.SZ）。

据悉，雙良節能于 2008 年起頭制造多晶硅還原炉。今朝，其多晶硅還原炉體系在四川永祥、新疆大全、亚洲硅業等大型企業連获大单，行業占据率連结在 65% 以上，曩昔5年多其晶硅還原炉產物的海內市場占据率一向排名第一，是這個细分范畴當之無愧的龙頭。

此外，在硅料大幅扩產的布景下，雙良節能近期反复斩获大单。從合同金额来看，2022年至今，该公司颁布的多晶硅装备（還原炉及相干零部件）定单已靠近 19亿元，而 2021 年整年為 19.38 亿元。

在硅片装备部門，硅料按照財產必要用于制备单晶硅棒、多晶硅锭，别离利用于单晶電池和多晶電池的出產。制备硅片重要包含长晶、截断切方、切片、测试分選四個環節。此中，长晶與切片為焦點環節。

而长晶環節的重要装备是单晶炉，這一范畴已實現入口替换，重要供给商包含龙頭晶盛電機，别的另有連城数控、京運通、北方華創等。

切片機、機加工的供给商则重要有高测股分、上機数控、連城数控。

在電池装备部門，该范畴因光伏電池技能線路分歧，触及到的装备也不尽不异。

今朝光伏電池范畴的重要技能線路有三种，别离是 PERC、TOPCon、HJT。這里不做進一步具體先容，详细環境可参考此前所写文章《光伏電池 " 新贵 "| 异質结延续升温！什麼時候挤進光伏電池 "C 位 "？》。

总之，今朝PERC電池和 PERC電池的各類 plus版本仍然盘踞着光伏電池范畴的 "C位 "，但 PERC 技能已逐步到了成长瓶颈期，PERC 電池轉换效力晋升愈来愈坚苦。

而HJT電池片具备轉换效力高、工艺流程步调少，降本空間更大、雙面率高、温度系数低、布局對称，薄片化潜力大等上風，被視作是後PERC期間最可能的替换者。

這里重點看一下 PERC+SE，触及 9 道工艺，别离是洗濯制绒、分散 / 搀杂、激光 SE、刻蚀、背部钝化、氧化退火、減反镀膜、激光開槽、印刷，触及到的上市装备廠商包含捷佳伟創、北方華創、帝尔激光、迈為股分、金辰股分等。

而 HJT 技能触及 4 道工艺，别离是制绒洗濯、非晶硅薄膜沉积、TCO 制备、電极制备，對應的装备别离為洗濯制绒装备、PECVD 装备、PVD/RPD 装备、丝網印刷装备，触及上市装备廠商捷佳伟創、迈為股分、金辰股分。

在组件装备部門，必要用到的装备重要包含划片機、串焊機、排版機、叠焊、层压機、测试機、流水線，触及到的A股上市公司重要有帝尔激光、奥特维、先导智能、金辰股分等。

装备廠贸易绩普增但不及其他環節龙頭

总的来看，固然光伏財產触及到的装备种類不少，但触及到的上市公司来往返回都是一些 " 熟脸孔 "。

剔除掉像京運通、北方華創、上機数控、先导智能這种固然涉足光伏装备范畴，但這部門營業占比很小的公司，根基只剩下晶盛電機、連城数控、高测股分、捷佳伟創、帝尔激光、迈為股分、金辰股分、罗博特科、奥特维和雙良節能（還原炉營業占比不高，但公司是细分范畴龙頭），合计 10 家重要的光伏装备廠商。

以下圖所示，上述公司 2021 年、2022 年一季度的事迹表示不错，根基算是得到了廣泛增加，此中雙良節能表示特别凸起一方面是其還原炉營業高速增加，另外一方面则是该公司的硅片營業起頭發力了。

不外，從范围上来看，光伏装备廠商的事迹范围较着小于硅料、硅片、電池、组件環節的龙頭企業如通威股分、隆基绿能、晶澳科技等。

光伏装备范畴遠景若何？

预测将来，光伏装备范畴的遠景是不是值得等待？

現實上，從需求端来看，装备需求增加的重要驱動力有两部門，其一是光伏行業成长，新增装機量带来的需求增长；其二是電池技能迭代带来的改换需求。

先看光伏行業装機量可能带来的需求增长。在碳中和 +" 平價期間 " 的大布景下，光伏行業的遠景被遍及看好。

据东北證券钻研@职%1i7Q3%員對将%d4dZv%来@十年光伏装機量测算，估计光伏新增装機量将延续增加，時代的年均复合增加率有望达13%摆布。

浙商證券的钻研职員也测算了 2030 年中國和全世界光伏新增装機需求，估计2030年中國光伏新增装機需求达 301-416GW，CAGR达 21%-24%；全世界新增装機需求达 1113-1328GW，CAGR达 24%-26%。

固然這些券商钻研機構测算出来的数据存在一些差别，但大的趋向是一致的，那就是装機量在一個比力长的時代內仍将持续增加。

而装機量的增加也象征着必要更多的光伏装备。

再看電池技能迭代台北當鋪,带来的改换需求。今朝，在硅料、硅片、電池、组件范畴均存在或多或少的技能變化。

此中，在硅料范畴，當下的市場主流是改進西門子法，但保利协鑫能源（03800.HK）自 2010 年起頭自立研發光伏多晶皮秒,硅料技能（FBR 颗粒硅技能）。

据悉，相较于改進西門子法，FBR 颗粒硅技能在低落本錢、二氧化碳減排方面具备上風。

在硅片范畴，正迎来大尺寸（今朝硅片重要分 182妹妹和 210妹妹两大阵營，在主流以外另有一些小尺寸）、CCZ（一种高效单晶技能）進级。

在電池范畴，如上述所言，正迎 HJT、TOPCon 光伏技能新革命。

在组件范畴，也存在着大尺寸 + 多主栅 + 多分片 +N 型组件多重技能變化。

值得注重的是，在電池術迭代後，有些光伏装备還可以通用，但有的装备则必要更新换代，而這一样将带来一部門新增需求。

结語

固然在总體的市場范围上，装备要小于硅料、硅片、電池和组件范畴，但光伏行業在将来较长時候內仍将是 " 風口上的猪 "，財產链上的各個環節都有望继续受益，此中也包含轻易被投資者轻忽的装备廠商。

可以预期，從持久来看，陪伴着行業的成长，光伏装备范畴有望跑出一批 " 小而美 " 的公司。

接下来，本專题将以多篇文章，具體先容光伏装备范畴的上市公司，挖掘此中的投資機遇。

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